En 1993, trois ingénieurs se retrouvent dans un restaurant Denny’s pour discuter d’un pari sur le jeu vidéo. Trente-trois ans plus tard, Wall Street scrute les résultats de l’entreprise qu’ils ont fondée pour savoir si les géants du numérique continueront à investir aussi vite dans l’intelligence artificielle. Entre les deux, il y a l’histoire de Jensen Huang et d’une puce conçue pour dessiner des images qui s’est révélée capable d’entraîner des réseaux de neurones.
De Taïwan à la Silicon Valley
Né en 1963 à Tainan, à Taïwan, Jensen Huang arrive aux États-Unis à neuf ans. Il passe une partie de son enfance dans un pensionnat du Kentucky, où il subit des brimades. Il étudie ensuite le génie électrique à Oregon State University, puis à Stanford. Il travaille chez AMD et LSI Logic avant de fonder Nvidia en 1993, à 30 ans, avec Chris Malachowsky et Curtis Priem. Leur intuition est que les jeux en 3D feront du PC une machine de divertissement à part entière. Carnegie Corporation · Computer History Museum
La puce qui a changé de métier
Le premier produit de Nvidia, le NV1, sort en 1995. En 1999, la GeForce 256 marque un tournant. Une scène de jeu vidéo exige de traiter une multitude de points et de pixels à chaque image. Une puce graphique répartit ces opérations entre des unités qui travaillent en même temps.
En 2006, Nvidia dévoile CUDA, qui permet aux développeurs de programmer ses puces graphiques pour d’autres calculs. En 2012, les chercheurs derrière AlexNet utilisent des GPU Nvidia pour entraîner un réseau de neurones qui se distingue dans un concours de reconnaissance d’images. L’entraînement d’un modèle répète un grand nombre d’opérations mathématiques dont beaucoup peuvent s’exécuter en parallèle. Nvidia dispose déjà des puces et des outils logiciels pour le faire. Historique de Nvidia
Pourquoi l’action peut chuter quand les ventes doublent
Sur le trimestre clos le 26 juillet 2026, Nvidia a réalisé 96,2 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 106 % sur un an. Les centres de données en représentent 89 milliards, soit environ 92 %. Le 5 novembre, l’action a reculé de 9,3 %, puis rebondi de 2,8 % le lendemain, à 186,64 dollars. Les interrogations sur la construction de futurs centres de données aux États-Unis ont pesé sur le secteur après les élections de mi-mandat. Résultats de Nvidia · Investor’s Business Daily · Reuters
Le chiffre d’affaires raconte ce que Nvidia a déjà vendu. Le cours dépend aussi de ce que les investisseurs pensent que l’entreprise pourra vendre ensuite, et avec quelles marges. Si un grand client décale la mise en service d’un centre de données, il peut aussi décaler ses achats. Lorsque le marché anticipe une croissance rapide, un changement de calendrier suffit parfois à faire bouger le titre.
Ce que les résultats du 17 novembre permettront de vérifier
Nvidia avait prévu environ 108 milliards de dollars de chiffre d’affaires et une marge brute d’environ 74 % pour le trimestre écoulé. Trois éléments méritent d’être suivis le 17 novembre : les ventes des centres de données, la marge réalisée et les prévisions pour le trimestre suivant. Le parcours de Jensen Huang montre comment Nvidia a créé de nouveaux débouchés pour ses puces. Les prochains chiffres aideront à savoir à quel rythme ses clients peuvent encore les acheter. Prévisions de Nvidia · Calendrier de publication
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